Cómo encaja Wayflyer en la estructura financiera de tu marca

El artículo anterior preparó el terreno para este. En él se analizaron los diferentes proveedores de capital y las situaciones en las que cada uno podría ser más adecuado.

Ahora vamos a centrarnos específicamente en Wayflyer. Si estás considerando un socio financiero como Wayflyer para tus necesidades de capital circulante a corto plazo, ¿qué debes tener en cuenta?

Comprende nuestros criterios de selección

De forma similar a como sugerimos anteriormente, de ponerte en la piel de un gestor de carteras de capital riesgo, podría ser útil que conozcas nuestra perspectiva por un momento.

Al igual que tú, el inversor de capital riesgo y el banquero, somos asignadores de capital en busca de un rendimiento. Nuestra razón de ser es democratizar el acceso a la financiación para las marcas de consumo de rápido crecimiento.

Para cumplir con esto, hemos creado un fondo de capital que se puede «poner a trabajar», respaldado por bancos de primer nivel como J.P. Morgan. Y por «poner a trabajar» nos referimos a asignarlo a empresas que puedan generar un rendimiento superior a nuestro propio coste de capital.

En solo 4 años, ya hemos desplegado más de 4500 millones de dólares a miles de marcas de todo el mundo. Y esto es solo el principio.

Entonces, ¿cómo decidimos a quién financiar?

Cada marca emite «señales» que reflejan su salud financiera y su potencial de crecimiento. Para los proveedores de financiación tradicionales que no conocen a fondo el funcionamiento de las marcas de consumo, descifrar estas señales es difícil.

Como resultado, la mayoría de las marcas de consumo de alto crecimiento tienen dificultades para acceder a la financiación y, si lo consiguen, es porque la situación se ha librado de riesgos para el banco mediante amplios requisitos de garantía.

Esto tenía que cambiar, así que desarrollamos una tecnología propia que nos permite evaluar marcas en cuestión de minutos, basada en nuestro profundo conocimiento del sector.

Y después de haber trabajado ya con miles de marcas y procesado millones de puntos de datos, la imagen de lo que significa «bueno» es cada día más clara.

Una vez que una marca se conecta a nuestra plataforma y solicita una oferta de financiación, podemos mostrar algunas de las métricas clave mencionadas en artículos anteriores:margen de contribución, eficiencia de marketing, apalancamiento operativo, ciclo de conversión de efectivo, etc.

Nuestro equipo de suscripción evalúa entonces si esta empresa encaja bien con nuestra financiación. Y lo que buscan es una oportunidad latente, o lo que nuestramatriz de un artículo anteriordenominaría «los gigantes dormidos».

Se trata de marcas que han creado un negocio sólido desde la perspectiva de la rentabilidad por unidad y siguen teniendo una fuerte demanda de sus productos, pero cuya trayectoria de crecimiento se ve limitada porque el efectivo queda inmovilizado en los ciclos de inventario.

Buscan liberar esta tensión inherente de capital circulante asociándose con un proveedor de financiación externo, para poder utilizar nuestra financiación para los ciclos de inventario y mantener una reserva de efectivo para otros fines.

Accede a más capital. Compra más inventario. Realiza más ventas. Obtén más beneficios.

También hay muchas marcas que se ponen en contacto con nosotros para solicitar financiación a las que les decimos «ahora mismo no». Esto no es necesariamente un reflejo de la salud de tu negocio. Simplemente significa que tu situación no es la más adecuada para nuestra financiación en este momento.

Por ejemplo, es posible que tu rentabilidad por unidad aún no haya alcanzado un nivel sostenible, que los indicios de demanda no sean claros o que el uso que pretendes dar a los fondos no sea el adecuado.

Si estás ampliando tus ciclos de inventario con una inyección de efectivo a corto plazo, entonces, por supuesto, somos una buena opción.

Pero si estás construyendo una ampliación de almacén, no tenemos ningún problema en dirigirte hacia opciones de financiación que tengan un horizonte temporal más largo.

Bien, ahora, lo que es más importante, vuelve a ponerte en tu lugar. Supongamos que has decidido optar por nuestra financiación, has completado nuestro sencillo proceso de solicitud y ahora tienes una oferta delante. ¿Qué vas a tener en cuenta?

Considera los matices del coste de capital

El coste de capital será sin duda tu principal consideración. La forma más habitual de comparar diferentes opciones de financiación en igualdad de condiciones es fijarse en la TAE (tasa anual equivalente) cotizada.

Es una evaluación perfectamente razonable; se ha convertido en la norma social. Pero a veces no refleja la situación completa.

Nuestra TAE cotizada casi siempre será más alta que la de un préstamo a más largo plazo de un banco tradicional, pero hay una razón para ello. Ahora vamos a explicar por qué es así y por qué merece la pena pensar más allá de la TAE cotizada.

Cómo construimos nuestra comisión fija

Nuestros precios deben reflejar el riesgo que entrañan. De lo contrario, sería irresponsable. Es este enfoque de gestión de riesgos del que nos enorgullecemos.

Si somos demasiado reacios al riesgo, nuestra financiación se vuelve inaccesible para las marcas. Si somos demasiado laxos, no duraremos mucho en el negocio.

Entonces, ¿qué debemos tener en cuenta para encontrar el punto óptimo? Considera las características de nuestra financiación que las opciones más «tradicionales» no pueden igualar: rápida, sin garantías y no dilutiva.

Cada una de ellas añade un elemento de riesgo. A partir de una base vinculada al tipo de interés vigente, tenemos que añadir un margen adecuado que refleje el riesgo adicional que asumimos.

Por supuesto, podríamos alinear más nuestro enfoque con el de los bancos y solicitar avales y garantías personales. Eso reduciría los precios, pero entraría en contradicción con nuestro objetivo de ofrecer una opción de financiación más adecuada a las marcas de consumo.

Además, construir una máquina que suscriba a marcas de consumo en cuestión de horas no es barato. Requiere los mejores científicos de datos, ingenieros y analistas financieros. Esto tiene un coste que debe reflejarse en el precio.

Cómo un plazo de tiempo condensado conduce a una TAE más alta

Para establecer una base de comparación en igualdad de condiciones, el enfoque de la TAE anualiza el coste del capital, independientemente de su duración real.

Por ejemplo, considera un anticipo de efectivo de 100 000 $ con una comisión fija del 5 % (o 5000 $) que se devuelve semanalmente a lo largo de 6 meses. La TAE de este acuerdo resulta ser de aproximadamente el 18 %.

Dado que el principal caso de uso de nuestra financiación es invertir en ciclos de inventario, que rara vez duran un año, nuestra TAE cotizada puede parecer alta en comparación con las opciones de financiación a más largo plazo a las que puedes estar acostumbrado.

Como regla general, un plazo más corto aumentará la TAE, así que si tus remesas están vinculadas a los ingresos y tienes ventas inesperadamente altas, el cálculo de la TAE sobre nuestra comisión fija aumenta. Algunos operadores quieren asegurarse de que el plazo se mantenga como se acordó inicialmente, así que introdujimos límites de coste para permitirlo.

Asegúrate de que tu retorno de la inversión supere nuestra comisión fija

En lugar de fijarse solo en la TAE, ¿de qué otra forma se puede plantear esto? Es una buena idea fijarse en el importe real en dólares pagado por la financiación y asegurarse de que se está cómodo con que dicha financiación va a generar un rendimiento que lo supere.

Imagina que vendes un producto similar al del ejemplo de nuestro anteriorartículo sobre el margen de contribución:

Estás generando un margen de contribución de 35 $ por cada unidad vendida. La demanda es fuerte, pero las limitaciones de capital circulante están limitando la cantidad de inventario que puedes pedir.

Dispones de 100 000 $ en efectivo. Los utilizas para comprar 1538 unidades, que, una vez vendidas, generarán 53 846 $ de margen de contribución total.

Pero como puedes ver, el negocio aún no ha superado su base de costes fijos para ese periodo, lo que acaba provocando un déficit de beneficios de explotación de 46 154 $.

Ahora imagina un escenario alternativo, con Wayflyer de tu parte. Te pones en contacto con Wayflyer para obtener capital circulante adicional.

Hacen números y comprueban que tu rentabilidad por unidad es sólida y la demanda es fuerte. Simplemente tienes limitaciones de efectivo.

Tu ciclo de conversión de efectivo, o el tiempo que transcurre entre el pedido de existencias y la venta, es de 6 meses. Acuerdas un anticipo adicional de 200 000 $ de Wayflyer, con una comisión fija del 5 % (o 10 000 $) que se devuelve semanalmente a lo largo de 6 meses.

Parte de esto se destina a los costes de producto, flete, tramitación y transacción, que son de 19 $ por unidad. El resto se destina a la inversión publicitaria, con una media de 46 $ por cada unidad vendida.

Con un coste variable total de 65 $, compras y vendes 3077 unidades adicionales, lo que genera un margen de contribución total de 161 525 $.

Incluso después de restar la comisión fija de 10 000 $, has ganado 97 695 $ adicionales para tu negocio, lo que te ayuda a superar la base de costes fijos y a alcanzar la rentabilidad.

Muchos tratan nuestra comisión como un coste fijo adicional que se incluye en los márgenes. En este caso, el margen de contribución obtenido es superior a la comisión fija por acceder al efectivo, por lo que es una oportunidad que merece la pena aprovechar.

Si la vía para obtener un rendimiento positivo como este no está clara, entonces te recomendamos que no contrates financiación a corto plazo. Cada dólar de capital debe emplearse de forma eficaz.

Piensa en el tiempo que se invierte

Una última consideración de costes que debes hacer es algo que es más difícil de cuantificar directamente en el coste del capital: el tiempo invertido.

Hay un coste de personal asociado a la presentación de una propuesta de financiación a un inversor de capital riesgo o a la organización de montones de papeleo para un banco.

En el vertiginoso mundo de las marcas de consumo, donde las oportunidades surgen de repente, puede ser una bendición acceder a la financiación en cuestión de horas y evitar el coste de quedarse parado.

Desbloquea un círculo de crecimiento virtuoso

Ahora, con todo el contexto anterior en mente, aquí tienes un secreto que te vamos a desvelar: si la financiación externa se utiliza en los escenarios adecuados, se puede producir un círculo virtuoso. Puedes utilizar nuestra financiación para capitalizar las oportunidades de crecimiento que surjan.

A continuación, utilizas este crecimiento como palanca para negociar mejores precios y condiciones de pago con los proveedores. Tus márgenes mejoran a medida que te das cuenta de las economías de escala, y esto compensa el coste del capital.

Tu ciclo de conversión de efectivo también mejora gracias a unas condiciones de pago más favorables. Un ciclo más corto te ayuda a conseguir mejores precios por nuestra parte, porque nosotros tampoco queremos tener el efectivo inmovilizado durante largos periodos.

Este círculo se repite a lo largo de una serie de inyecciones de efectivo a corto plazo durante una asociación de financiación a largo plazo con nosotros.