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Finanzas
Si has leído nuestros artículos anteriores, lo siguiente debería estar meridianamente claro:
Para construir un negocio sólido, ambos deben ir de la mano. No puedes hacer uno sin el otro.
Considera esta matriz, con el ciclo de conversión de efectivo en el eje X y la rentabilidad en el eje Y. El ciclo de conversión de efectivo es exactamente como lo hemos descrito en un artículo anterior, expresado en días.
Rentabilidad es un término un poco más laxo. No significa necesariamente "rentabilidad del primer pedido", aunque eso sería lo ideal.
Si tienes un negocio que sacrifica la rentabilidad del primer pedido para adquirir un cliente, pero tiene un camino claro hacia la rentabilidad a lo largo de su valor de vida, eso también podría considerarse saludable.
Analiza detenidamente tus cifras y la naturaleza de tu negocio para hacer una evaluación.
Nuestra matriz clasifica a las empresas en uno de cuatro arquetipos:
A. Las impresoras de beneficios. Empresas rentables con un ciclo de conversión de efectivo negativo.
Estas marcas operan en un estado de ensueño, generando efectivo y siendo rentables. Cada ciclo de ventas genera un beneficio que se convierte rápidamente en efectivo en el banco.
B. Los gigantes dormidos. Empresas rentables con un ciclo de conversión de efectivo positivo.
Muchas grandes marcas se encuentran en este cuadrante. Las presiones de flujo de caja, al menos temporalmente, no significan que tengas un mal negocio. Es simplemente la naturaleza de dirigir una marca de consumo.
Tu efectivo queda inmovilizado en el inventario y no regresa hasta que se completa tu ciclo de conversión de efectivo. Puedes tener una economía unitaria sólida, ser rentable y estar en una trayectoria de crecimiento ascendente, pero aun así enfrentarte a desafíos de flujo de caja.
C. Los engañosamente ricos. Empresas no rentables con un ciclo de conversión de efectivo negativo.
Si estás en esta categoría, debes tener mucho cuidado de no caer en la trampa del ciclo de conversión de efectivo negativo.
Tu ciclo de conversión de efectivo negativo significa que puedes crecer sin capital externo, pero si las ventas se ralentizan, podrías encontrarte en una posición de iliquidez muy rápidamente. ¡Alcanza la rentabilidad tan pronto como puedas!
D. Los quemadores de efectivo. Empresas no rentables con un ciclo de conversión de efectivo positivo.
Los quemadores de efectivo necesitan encontrar un camino claro hacia la rentabilidad. Muchas marcas de consumo respaldadas por capital de riesgo caen en esta categoría.
Sacrifican la rentabilidad a corto plazo en un intento por adquirir muchos clientes, con el objetivo de recuperar esta inversión más adelante. Pero muchos ejemplos conocidos no han logrado hacer esta transición, habiendo ya quemado el dinero de los inversores.
Si eres una impresora de beneficios, sigue haciendo lo que estás haciendo. Si eres engañosamente rico o un quemador de efectivo, trabaja duro para mejorar tu economía unitaria antes de que tu posición de caja se deteriore y te deje fuera del negocio.
Si eres un gigante dormido, escucha con atención. Estos son los negocios con los que nos encanta trabajar porque hay una tonelada de oportunidades latentes que se pueden desbloquear al asociarse con un proveedor de capital como Wayflyer.
Supongamos que te encuentras en este escenario. Has construido un negocio rentable, pero el efectivo queda inmovilizado en los ciclos de capital circulante inherentes que enfrentan la mayoría de las marcas de consumo. ¿Qué deberías hacer?
Las marcas deberían intentar hacer lo primero, como hemos descrito en nuestro artículo sobre el ciclo de conversión de efectivo. Pero para la mayoría de las marcas, llegar a un ciclo de conversión de efectivo negativo no es realista.
Todavía habrá un período de tiempo en el que el efectivo esté inmovilizado en el ciclo operativo. Ahí es donde un socio financiero como Wayflyer puede intervenir para proporcionar capital circulante por adelantado, para que puedas capitalizar las oportunidades de crecimiento sin agotar tu saldo bancario.